一、生猪板块：价格震荡下行，养殖端盈利分化，行业加速转型
本周全国生猪价格呈现震荡下行态势，周环比大跌6%至12.21元/公斤，虽自繁自养已连续三周实现盈利，单头盈利达25.1元，但养殖端整体仍处于“微利或微亏”博弈状态。具体来看，1月29日全国生猪出栏加权日均价为12.72元/公斤，较前一日下跌0.85%，外三元、内三元及土杂商品大猪价格同步小幅下滑；2月2日局部地区出现小幅上调，山东生猪牌价涨至13元/公斤，广东二元杂、三元杂接货价分别上调至6.1元/斤、6.4元/斤，但难以扭转本周整体下行趋势。
市场供给端，全国生猪出栏均重降至127.86公斤，周环比下降1.03公斤，其中150kg以上大体重猪出栏占比降至5.78%，生猪宰后均重更是降至88.07公斤，为2025年以来新低，反映出行业产能去化效果逐步显现，头部猪企已开始主动降至120公斤标猪出栏体重。需求端则呈现疲软态势，春节前集中出栏压力释放后，消费惯性减弱，腌腊需求收尾，终端消费乏力，屠宰企业压价意愿强烈，导致多数省份猪价跌入“6元/斤”区间，出现“猪肉比西红柿便宜”的价格倒挂现象。
企业动态方面，本周恰逢上市猪企2025年度业绩预告披露高峰期，受行业周期深度探底影响，多家知名猪企预告大额亏损，其中新五丰预计2025年亏损7亿至9.6亿元，巨星农牧、神农集团净利润同比均出现大幅下滑，即使具备规模优势的大型养殖集团，也面临巨大资金周转压力，2026年将成为其裁撤低效产能、降低资产负债率的关键转型年。此外，《生猪减抗养殖及其产品评价技术规范》正式实施，猪肉分级新规落地，A级猪肉需满足全程无抗生素等三项标准，价格预计翻倍，未评级猪肉或面临低价困境，将加速行业绿色转型。
二、肉牛奶业：政策纾困加码，价格稳中有涨，供需错配凸显
政策层面，1月23日农业农村部召开专题会议，部署稳定肉牛生产、加快奶业纾困工作，强调要落实各项纾困支持政策，加大信贷支持力度，推进奶业养殖加工一体化发展，中长期聚焦全产业链提档升级，巩固肉牛产业脱困成效，推动奶业走出市场寒冬，确保畜禽产品自给率维持在安全红线以上。此前农业农村部已明确，2026年将持续强化肉牛奶牛纾困政策，通过引导扩大牛肉及乳制品消费，助力产业提质增效。
价格行情方面，肉牛价格呈现“稳中有涨但成交放缓”的态势，截至1月30日，育肥公牛出栏价格25.71元/kg，环比+0.19%，同比+10.06%，犊牛、淘牛价格也实现同环比双涨；2月2日最新行情显示，山东牛肉均价达66.58元/公斤（约33.3元/斤），河北育肥牛价格维持在30-32元/斤，河南、安徽主流批发价30-33元/斤，但由于餐饮端（饭店、食堂）临近春节放假，进货需求断崖式下跌，市场出现“有价无市”苗头，供需错配问题突出。奶价则呈现环比上行趋势，截至1月22日，生鲜乳价格3.04元/kg，环比+0.33%，当前奶牛存栏已累计去化8.8%，去化接近尾声，奶价周期拐点值得期待。
三、家禽及其他领域：禽价分化，环保趋严，副产品需求升温
家禽市场呈现分化态势，本周白羽鸡产品吨价涨至9400元，白羽肉鸡苗价格同步上涨，1月29日山东白羽鸡苗均价2.23元/羽，辽宁均价2.59元/羽，主要受毛鸡价格上涨带动补栏需求影响，但受鸡病影响，散户上鸡积极性欠佳，预计短期鸡苗价格稳中有涨；鸡蛋价格整体保持稳定，产蛋鸡存栏量小幅下降，库存处于偏低水平，1月29日主产区山东、广东、北京鸡蛋均价分别为8.18元/公斤、8.47元/公斤、8.30元/公斤，预计近期将窄幅震荡调整。
环保与产业结构方面，2026年作为畜牧业绿色发展考核关键年，政策要求全国畜禽粪污综合利用率必须稳定在80%以上，推动形成种养结合、农牧循环的绿色发展模式，本周多地已开展大型养殖场环境治理专项检查，未达标的落后产能将加速退出，进一步巩固合规大企业市场地位。此外，宠物行业的爆发式增长正在改变畜牧业下游结构，据相关报告显示，2026年中国宠物行业规模迈过3100亿元大关，宠主对含“禽肉”成分的主粮偏好度达88.7%，高品质禽肉、红肉及畜牧副产品正从食用渠道向宠物食品渠道转移，成为行业新的利润增长点。
四、国际动态：全球畜牧市场分化，抗生素使用引发监管关注
美国畜牧市场方面，USDA最新报告显示，2026年美国牛存栏将达到周期底部，直至2028年才会重新增长，2026年母牛养殖单头收益有望维持在900美元附近，与2025年历史高位持平；同时，美国肉类生产中抗生素使用量过去一年激增16%，为政府追踪数据以来最大增幅，畜牧业占全美抗生素使用总量的85%，过量使用问题引发“超级细菌”及食品安全监管讨论，或推动后续监管政策收紧。
欧洲市场方面，英国零售牛肉价格大幅上涨，成为推动当地食品通胀的主要因素，主要因牛肉供应端约束明显，产量不足迫使价格攀升；与此形成对比的是，英国禽肉价格趋势较为疲软，反映出2026年初欧洲畜牧市场不同畜种行情分化显著。
